投资逻辑已发生根天性重构：成本不再为宏大的叙事买单，而是疯狂追逐那些拥有强劲现金流、能通过回购分红反哺代币价值的“超等应用”，。

，彻底转向链抽象 (Chain Abstraction)、AI 代理经济 (Agentic Economy) 与真实收益 DeFi (Real Yield)三大垂直领域的应用发作，市场主线将从 Layer 1/2 的军备竞赛，随着基础设施的过剩与同质化。